2024年10月，一汽解放成功完成了定向增發(fā)（定增），通過資本市場籌集資金，以推動公司在傳統(tǒng)燃油車、新能源車和智能網(wǎng)聯(lián)車領域的發(fā)展。這次定增吸引了眾多戰(zhàn)略投資者和機構投資者的參與，顯示出市場對一汽解放未來前景的高度關注與信心。這一舉措不僅是一汽解放公司抓住“新質生產(chǎn)力”發(fā)展機遇的重要戰(zhàn)略選擇，也是提升“全要素生產(chǎn)率”的有效手段，旨在通過增資擴展市場布局，提升技術實力，鞏固其在商用車領域的龍頭地位。

定向增發(fā)的內涵含義與影響

定向增發(fā)是指企業(yè)向特定投資者非公開發(fā)行股票的一種融資方式。這些特定投資者通常是戰(zhàn)略合作伙伴或機構投資者。定增的發(fā)行價格一般較市價有折扣，以吸引投資者的參與。企業(yè)通過定增快速籌集資金，用于項目投資、資本擴展、股權結構優(yōu)化等。相比公開發(fā)行，定增更具靈活性，有助于公司迅速應對市場機會或緩解資金壓力。

△《一汽解放2023年度向特定對象發(fā)行A股股票發(fā)行情況報告書》

在A股市場，許多企業(yè)曾通過定增實現(xiàn)跨越式發(fā)展。例如，寧德時代通過定增籌集巨額資金，迅速擴展電池生產(chǎn)能力，并在全球電動車電池市場取得領先地位；中國中車也曾通過定增引入戰(zhàn)略投資者，助力其在全球軌道交通裝備市場的擴張。這些成功的案例表明，定增不僅是緩解短期財務問題的手段，更是企業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展的重要驅動力。

一汽解放為何選擇定向增發(fā)

一汽解放此次定增，主要目的是為進一步發(fā)展提供資金支持，并非應對短期的財務困難。據(jù)《一汽解放集團股份有限公司2024年半年度報告》顯示，盡管負債率達69.68%（制造業(yè)央企的負債率通常在60%至70%左右），但一汽解放的公司財務狀況依然穩(wěn)健。由此可見，一汽解放定增的資金將主要用于提升技術實力，特別是在新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)領域的布局。

作為中國商用車市場的領導者，一汽解放在傳統(tǒng)燃油車領域仍保持強勁的市場份額，尤其是在重型卡車市場。2024年上半年，公司一汽解放中重型卡車銷量同比增長9.4%，繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)前列。

在新能源汽車方面，一汽解放已經(jīng)覆蓋了牽引、自卸、載貨等多種車型，形成完整的產(chǎn)品布局。2024年上半年，新能源中重卡銷量同比增長260%，高速增長的新能源車是公司一汽解放未來的重點發(fā)展方向之一。

值得一提的是，2024年10月12日，一汽解放與晟航志業(yè)簽署500輛戰(zhàn)略合作協(xié)議，首批交付50輛新能源商用車，標志著雙方將在新能源商用車領域開展更深層次的合作。這表明在推動綠色物流發(fā)展的道路上，越來越多的客戶企業(yè)將與一汽解放攜手并進。

△一汽解放與晟航志業(yè)簽署500輛戰(zhàn)略合作協(xié)議，首批交付50輛新能源商用車

智能網(wǎng)聯(lián)車的發(fā)展也是一汽解放的核心戰(zhàn)略之一。一汽解放公司與華為、聯(lián)通等技術合作伙伴合作，推動智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等技術的發(fā)展。通過這些技術的創(chuàng)新，公司一汽解放希望提升商用車的智能化水平，增強整體市場競爭力。

此外，2024年上半年，一汽解放海外出口達3.55萬輛，同比增長37.2%，再創(chuàng)歷史新高，顯示出其在國際市場的強勁增長。一汽解放積極響應“一帶一路”倡議，目前在全球超40個國家和地區(qū)擁有百余家核心經(jīng)銷商和190家服務商，逐步增強其在全球市場的競爭力。

信心的背后

一汽解放本次定增再融資獲得市場高度關注：國家制造業(yè)轉型升級基金、吉林省股權投資基金、吉林省亞東國有資本、吉林長白山私募基金、長春市股權投資基金等國有資本積極參與，高于底價認購，充分體現(xiàn)了“耐心資本” “長期資本”對于一汽解放長期投資價值的認可。

資本市場對一汽解放的信心源自多個方面。首先，作為中國商用車行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司一汽解放在傳統(tǒng)市場具有強大的品牌影響力和市場份額。其次，新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)技術的發(fā)展?jié)摿薮?，特別是在國家政策的大力支持下，一汽解放已經(jīng)在這一領域取得了顯著成果。此外，定增也為資本提供了參與企業(yè)未來增長的機會，尤其是在市場和技術加速變化的背景下，定增資金將幫助一汽解放在新能源和智能領域占據(jù)先機。

一汽解放的目標是成為“中國第一、世界一流”的綠色智能交通運輸解決方案提供者?？梢灶A見，一汽解放將持續(xù)加大在新能源和智能網(wǎng)聯(lián)技術的投入，提升產(chǎn)品競爭力，拓展國際市場。此次成功增發(fā)顯示出資本市場對一汽解放穩(wěn)固的行業(yè)地位和在高質量發(fā)展方面的持續(xù)努力的認可，未來有望在全球商用車領域取得更大的成就。